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11月以來，股票型ETF規(guī)模顯著增長，上證科創(chuàng)板50ETF等寬基ETF以及醫(yī)藥、新能源、半導(dǎo)體等行業(yè)ETF受到追捧。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前市場已經(jīng)處于歷史低位，A股有望持續(xù)修復(fù)。中期配置上，主要圍繞明年有估值切換空間和政策確定性強(qiáng)的行業(yè)展開。

(資料圖片)

多只寬基ETF份額增加

近期，股票型ETF規(guī)模呈增長之勢，得到資金的青睞。某大型基金公司渠道人士透露，他所在的公司目前規(guī)模增長的主要來源是ETF，多只ETF產(chǎn)品份額增加明顯，與主動型基金相比，被動型基金暫時(shí)更受資金青睞。

總體來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，11月以來，截至11月18日，602只可統(tǒng)計(jì)的股票型ETF份額整體增加41.97億份。

從具體產(chǎn)品來看，份額增加較多的產(chǎn)品多是寬基ETF，份額增加最多的5只股票型ETF中，4只是寬基ETF。其中，華夏上證科創(chuàng)板50ETF是份額增加最多的股票型ETF，截至11月18日，該產(chǎn)品11月以來份額增加59.63億份。

華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF、南方中證500ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF等寬基ETF也是份額增加排名靠前的股票型ETF，截至11月18日，上述產(chǎn)品份額分別增加15.80億份、13.02億份、9.31億份、7.42億份。

不過，也有一些寬基ETF的份額有所減少。富國中證1000ETF和華夏上證50ETF是份額減少最多的兩只股票型ETF，份額分別減少36.88億份和12.04億份。另外，匯添富中證100ETF的份額減少超過5億份。

行業(yè)ETF增減不一

11月以來，行業(yè)ETF出現(xiàn)了一些分化，醫(yī)藥、新能源、半導(dǎo)體等行業(yè)ETF的份額增加較多。

份額增加最多的是易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF，截至11月18日，該產(chǎn)品份額增加13.29億份；11月17日，該產(chǎn)品規(guī)模創(chuàng)歷史新高，首次突破300億份，達(dá)到300.56億份。

西藏東財(cái)中證新能源汽車ETF、富國中證軍工龍頭ETF份額增加超過5億份，分別為5.13億份、5.46億份。另外，華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF、永贏中證全指醫(yī)療器械ETF、鵬華中證國防ETF、天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF等行業(yè)ETF的份額也增加較多。

近期，還有一些行業(yè)ETF的份額創(chuàng)出歷史新高。例如，國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF11月18日份額達(dá)158.21億份，國泰中證全指軟件ETF11月18日份額達(dá)9.14億份，鵬華中證國防ETF11月16日份額達(dá)31.33億份，均創(chuàng)歷史新高。

在份額減少較多的行業(yè)ETF中，有多只證券行業(yè)的ETF，國泰中證全指證券公司ETF、華寶中證全指證券ETF、南方中證全指證券公司ETF、天弘中證全指證券公司ETF份額減少均超過5億份。另外，酒、基建、銀行等行業(yè)ETF份額也減少較多。

機(jī)構(gòu)信心有所回升

近期ETF份額增加，一些機(jī)構(gòu)的信心也有所回升。平安基金認(rèn)為，隨著政策優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)預(yù)期出現(xiàn)明顯改善，總體呈現(xiàn)強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)格局。宏觀流動性將繼續(xù)維持寬松，A股有望持續(xù)修復(fù)。國內(nèi)外政策均出現(xiàn)拐點(diǎn)信號，建議投資者增強(qiáng)對市場的信心。

銀華基金基金經(jīng)理賈鵬指出，市場已經(jīng)處在底部區(qū)域，但磨底將持續(xù)一段時(shí)間。一方面，當(dāng)前市場已經(jīng)處于歷史低位，進(jìn)一步下跌空間有限。另一方面，美聯(lián)儲加息會給市場帶來擾動。中期配置上，主要圍繞明年有估值切換空間和政策確定性強(qiáng)的行業(yè)展開。

“11月市場迎來強(qiáng)力反彈行情在意料之中。”創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春表示，重新檢視反彈的三個(gè)動因：一是美元指數(shù)和美債利率調(diào)整，并不能斷言見頂，后期可能有反復(fù)。二是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)能否驗(yàn)證復(fù)蘇，存在一定不確定性。三是市場情緒指標(biāo)已經(jīng)從歷史底部修復(fù)到相對高位，超跌反彈的動力在衰減。由此可見，市場仍有可能隨著三個(gè)動因改變而波動，從市場預(yù)期到政策落地再到數(shù)據(jù)驗(yàn)證，中間或引發(fā)市場波動。

近期份額增加較多的醫(yī)藥、新能源等領(lǐng)域的行業(yè)ETF，或體現(xiàn)了資金看好的方向。賈鵬表示，景氣度預(yù)期出現(xiàn)新的變化，安防、自主可控等領(lǐng)域成為國內(nèi)中長期政策扶持的重點(diǎn)方向，信創(chuàng)、半導(dǎo)體、軍工等細(xì)分領(lǐng)域的邏輯得到進(jìn)一步強(qiáng)化。新能源賽道短期面臨一些擾動，但中期景氣度無憂。汽車及產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)據(jù)環(huán)比走弱，可能已經(jīng)處在基本面見頂回落階段，應(yīng)保持謹(jǐn)慎。

銀華基金基金經(jīng)理王海峰表示，市場整體系統(tǒng)性機(jī)會和風(fēng)險(xiǎn)都不大。估值較低且受益于穩(wěn)增長政策的行業(yè)和優(yōu)質(zhì)龍頭個(gè)股，未來仍將有較好表現(xiàn)。隨著經(jīng)濟(jì)逐步觸底回升，前期調(diào)整較多的泛消費(fèi)類行業(yè)可能會有較好機(jī)會。成長性行業(yè)中，需要觀察個(gè)股的基本面變化和業(yè)績增長情況，以此把握投資機(jī)會。

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