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近期A股主要指數整體呈現偏強震蕩運行格局，低估值藍籌股的“價值重估”正成為機構資金關注焦點。

(資料圖片僅供參考)

在市場做多氛圍較濃的背景下，來自多家一線私募的最新應對策略顯示，當前不少私募機構重點關注“周期股”，包括金融、地產、建材、建筑、石油等典型周期性行業。

把握新一輪趨勢性機會

聚鳴投資董事長劉曉龍表示：“近期市場環境的變化，可以概括為三方面，一是全球通脹的高點大概率已過；二是房地產市場獲得政策面支持，包括在9月底、10月末以及近期的保交樓、放寬信貸支持、放松債券融資與股票市場融資等；三是疫情防控措施持續優化。劉曉龍表示，目前投資者對于A股市場的應對，應當聚焦在“如何把握住新一輪趨勢性機會”。

少數派投資創始人周良表示，可以基本判定當前市場底部信號已經明確。例如，新基金的發行量已經降至低點水平；A股自由流通股的日換手率已降至近兩年來的低點；大盤成長、小盤成長、小盤價值等幾大風格指數的市盈率，都處于近兩年低位；大盤價值指數的市盈率水平更處于七年以來低位。

兩大主線有望保持強勢

針對近期走強的“藍籌+周期”兩大主線，私募機構也普遍抱有積極預期。建泓時代投資總監趙媛媛稱，一方面，相關政策不斷推出，經濟復蘇預期強烈，使市場無風險利率出現抬升，市場風險偏好更傾向于以大金融、大消費和地產龍頭企業為代表的低估值大盤股。另一方面，中國經濟的相對強勢和全球流動性環境轉暖，有望帶動外資加速流入A股市場，進一步提升低估值藍籌股配置價值。

暢力資產董事長寶曉輝表示，當前該機構重點看好周期板塊的投資機會，尤其是金融、地產、建材等板塊。特別是考慮到鋼鐵、石油板塊上半年已有較好表現，金融、地產相關行業的投資機會和配置價值，更值得看好。

資源股行情存分歧

本周上半周，A股市場石油、鋼鐵、有色等偏資源屬性的周期性行業出現短期異動，部分投資者也對經濟加快復蘇背景下的資源股行情抱有積極預期。不過從目前來看，受訪私募對于資源股能否接力上漲仍有一定分歧。

寶曉輝認為，大宗商品市場自今年6月大幅調整后一直是階段性低位震蕩走勢，近期受多個積極因素影響，黑色、有色商品表現相對較強，原油因地緣政治等因素表現較弱。資源股后期可能有一定投資機會，相對更加看好有色行業。

趙媛媛則表示，周期性行業中，地產、建筑、裝修等下游產業鏈的表現預計會持續好于上游大宗資源品行業。具體而言，一是下游相關上市公司和政策面直接相關；二是房地產行業的政策作用將更多體現在“在建項目”而非“新開工項目”；三是多數大宗原材料價格會受全球經濟環境影響，中期面臨不確定性因素。建議投資者當前應重點關注下游周期股的投資機會。

標簽： 投資機會