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來源：銀華基金

最近很多投資者發現，市場明顯回暖，但為什么我的基金收益卻跑不過大盤呢？那么，不妨從以下四個方面，對你的投資組合進行一個診斷吧！

(相關資料圖)

1.資產配置是否合理？

基金的資產配置主要是看股債的配置情況，只配置權益基金或只配置債券或貨幣基金都是較為極端的投資行為。例如，如果在去年的市場滿倉權益基金，則可能承受較大的回撤風險；如果在今年初至今滿倉債券基金，則可能錯過權益市場的上漲，因此，合理的資產配置十分有必要。

我們可以從以下兩個方面來確認資產的配置比例：

首先，我們要充分考慮自身或家庭的長期和近期理財需求，根據投資資金的流動性設置適合的投資期限，并且根據自身的風險偏好對組合的收益性和安全性進行綜合管理。例如穩健型的投資者，在進行資產配置時就可以以債券型基金為主，權益類基金為輔。

其次，對于已經建立好的資產配置，我們還應該根據財務狀況的變化、理財目標的完成，以及市場波動等因素及時進行調整。

2.基金持倉數量是否過多？

我們都知道持有多只基金可以分散投資風險，但是不是持有基金的數量越多越好呢？其實，并不是持有基金的數量越多就越好。首先，通過購買多只基金確實可以分散風險，減少波動。但是，相關研究結果表明：從純風險量化的角度來看，配置5-8只基金能有效分散下行風險，但隨著持有基金數量的增加可能會起到反作用。其次，人的精力是有限的，持有的基金過多，管理的難度也會加大，并且容易判斷失誤。因此，投資標的在精不在多。

持有不同數量基金的組合風險情況

注：下行標準差和VAR都是用來衡量基金組合風險的指標。數據來源：上海證券基金評價研究中心，2021.12

3.基金配置是否過于集中？

許多投資者會說，明明我買了多只基金，但為什么跌的時候都跌、漲的時候都漲呢？那么，你很有可能做的是一種“假的”分散投資。我們買基金時通常會對產品的投資策略、投資方向、基金經理等信息進行了解，但是我們容易忽視不同基金之間可能存在相似性，當我們持有同一主題、同一風格、持倉類似的基金時，其實就相當于是持有一只基金。因此，我們在投資的過程中，也可以適當做減法，減少同時持有過多類似的基金。

4.制定的投資計劃是否堅持？

許多投資者都開始采用定投的方式進行投資，但是卻在市場下跌時停止定投，往往是擔心市場后續會繼續下跌，想等到更低位再開始定投。但其實我們并不能預知什么時候是“更低位”，并且我們等來的或許不是“更低位”而是持續上漲的“更高位”，那么我們就可能錯過上漲行情。其實，盡管在市場單邊下行的時候，我們會發現越投越虧。但市場行情一旦反彈，定投就會形成微笑曲線，堅持到定投的底部，也就意味著“先苦后甜”的正收益離我們不遠了。

每過一段時間，我們就需要對自己的基金組合進行一次體檢，及時發現組合存在的問題，力爭提高投資勝率。

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