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(相關(guān)資料圖)

近日，有消息稱(chēng)基金實(shí)時(shí)凈值估算功能（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“估算功能”）將下線。6月8日，《證券日?qǐng)?bào)》記者從多家公募基金和第三方代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)處確認(rèn)，該消息屬實(shí)；同時(shí)，有機(jī)構(gòu)向記者透露，估算功能下線已有明確時(shí)間表，最快將于6月16日下架。

多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，下架估算功能將對(duì)投資者起到一定保護(hù)作用。

據(jù)了解，公募基金和第三方代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)推出的估算功能，更多是為吸引投資者而提供的增值服務(wù)，估算邏輯是基于基金季報(bào)的公開(kāi)持倉(cāng)，以及在數(shù)據(jù)模型測(cè)算的輔助下完成的，但由于基金季報(bào)披露前十大公開(kāi)持倉(cāng)數(shù)據(jù)存在一定滯后性，因此，估算凈值與真實(shí)凈值差距會(huì)很大。

“這次要求下線估算功能其實(shí)是對(duì)行業(yè)規(guī)范的體現(xiàn)，減少對(duì)投資者誤導(dǎo)。我們公司收到的要求是6月16日要下架。”北京某公募基金相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，基金凈值的估算本就不太準(zhǔn)確，長(zhǎng)期以來(lái)，估算功能對(duì)部分投資者產(chǎn)生了一定誤導(dǎo)。

“實(shí)時(shí)凈值估算需要基金公司同步產(chǎn)品的實(shí)時(shí)持倉(cāng)數(shù)據(jù)，這是做不到的，也涉及到合規(guī)問(wèn)題。”有業(yè)內(nèi)人士向記者介紹，估算功能在交易日是實(shí)時(shí)更新的，但從合規(guī)性和真實(shí)性角度理解，這幾乎不太可能?；鹫{(diào)倉(cāng)屬于保密信息，通常情況下，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和公募基金非投研人員不可能獲悉。

“一般基金凈值更新是在每個(gè)交易日晚上9點(diǎn)左右，有時(shí)也會(huì)延長(zhǎng)幾個(gè)小時(shí)，但通常公募基金、Wind和東方財(cái)富Choice等在次日凌晨前會(huì)完成基金準(zhǔn)確凈值更新。也就是說(shuō)，基金當(dāng)日的準(zhǔn)確凈值要等到次日才能看到?！绷碛袠I(yè)內(nèi)人士介紹，Wind和東方財(cái)富Choice提供的基金凈值報(bào)價(jià)并不屬于估算功能范疇，兩者有本質(zhì)區(qū)別。

另有北京某公募基金相關(guān)人士表示，估算功能與真實(shí)凈值所產(chǎn)生的差異，主要緣于其滯后性、片面性和差異性?！皩?duì)于滯后性和片面性一般很容易理解，主要是因?yàn)閿?shù)據(jù)陳舊和不完整所致，而差異性則是預(yù)估算法不一致，這就導(dǎo)致不同機(jī)構(gòu)所推出的估算功能數(shù)據(jù)也不一樣?！?/p>

事實(shí)上，作為估算功能的提供者，多家公募基金和第三方代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)也知道估算功能的準(zhǔn)確性有限。

“嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，估算功能對(duì)基金投資會(huì)產(chǎn)生一定負(fù)面影響?！毙菆D金融研究院研究員黃大智向記者表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)投資者基金投資長(zhǎng)期持有，但估算功能往往對(duì)投資者情緒產(chǎn)生一定影響，部分投資者會(huì)由此對(duì)基金進(jìn)行頻繁的贖回和申購(gòu)，這可能助推追漲殺跌行為。

“監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求下架該功能，有助于進(jìn)一步規(guī)范行業(yè)發(fā)展，更好保障投資者利益，引導(dǎo)投資人長(zhǎng)期理性投資，推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展?！鄙虾Ｄ车谌酱N(xiāo)機(jī)構(gòu)表示，公司目前暫未接到監(jiān)管要求下架估算功能的通知。估算功能屬于基金營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)的一種創(chuàng)新功能，始于代銷(xiāo)頭部機(jī)構(gòu)的嘗試，后普及到大部分銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)。估算功能更多是一種營(yíng)銷(xiāo)交互工具，吸引投資者在交易日期間多次登錄查看基金凈值波動(dòng)。

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