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近日，科達(dá)利發(fā)布了定增情況報(bào)告書，易方達(dá)基金、華安基金、嘉實(shí)基金、摩根士丹利、國泰君安證券、華夏人壽保險(xiǎn)等多家資管“巨頭”參與了此次定增項(xiàng)目。此外，中國證券報(bào)記者通過梳理7月以來公募市場的定增項(xiàng)目發(fā)現(xiàn)，李曉星、林國懷、周蔚文等多位知名基金經(jīng)理也在近期的定增市場中積極布局。

(資料圖片僅供參考)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著注冊制改革全面落地，定增標(biāo)的數(shù)量和規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)容，這將為投資管理人帶來更多的項(xiàng)目供給和篩選空間，但同時也對定增投資的策略研發(fā)能力和組合投資管理能力提出更高要求。

機(jī)構(gòu)“組團(tuán)”參與

7月31日，科達(dá)利發(fā)布公告稱，定增募資已完成，確定本次定增發(fā)行價格為104.85元/股，發(fā)行股份數(shù)量為3347.16萬股，募集資金總額約為35.09億元。

本次發(fā)行對象名單中不乏多家知名資管機(jī)構(gòu)的身影。既有易方達(dá)基金、諾德基金、嘉實(shí)基金、泉果基金、財(cái)通基金等知名公募機(jī)構(gòu)，也有摩根士丹利、高盛國際、瑞銀等知名外資機(jī)構(gòu)，還有泰康資產(chǎn)、華夏人壽保險(xiǎn)等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。公告顯示，本次所有機(jī)構(gòu)的定增份額鎖定期都是6個月。

具體來看，諾德基金獲配數(shù)量最多，獲配441.58萬股，其次是華夏人壽保險(xiǎn)，獲配343.35萬股。此外，財(cái)通基金、華安基金、國投瑞銀基金、國泰君安證券等多家機(jī)構(gòu)的獲配數(shù)量均超過100萬股。

值得一提的是，知名基金經(jīng)理趙詣管理的泉果旭源三年持有期混合早在2022年四季度末便重倉了科達(dá)利。公告顯示，2022年四季度末，科達(dá)利成為泉果旭源三年持有期混合的第八大重倉股，持倉數(shù)量為274.81萬股。此后，趙詣在今年一季度和二季度均加倉了科達(dá)利。截至二季度末，科達(dá)利已經(jīng)成為泉果旭源三年持有期混合的第六大重倉股，持倉數(shù)量為663.11萬股。而公告顯示，泉果基金此次也參與了科達(dá)利的定增，獲配95.37萬股，獲配金額近1億元。

科達(dá)利在公告中表示，本次發(fā)行募集資金主要用于江西科達(dá)利新能源汽車動力電池精密結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目、新能源汽車動力電池精密結(jié)構(gòu)件、新能源汽車鋰電池精密結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目（三期）、科達(dá)利年產(chǎn)7500萬件新能源汽車動力電池精密結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金，均投向公司主營業(yè)務(wù)。本次發(fā)行完成后，公司將繼續(xù)圍繞鋰電池精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)為核心、汽車結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)為重要構(gòu)成的經(jīng)營理念，持續(xù)進(jìn)行市場拓展和技術(shù)升級，進(jìn)一步提高市場競爭力和鞏固行業(yè)地位，主營業(yè)務(wù)保持不變，業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)不會發(fā)生重大變化。

知名基金經(jīng)理身影頻現(xiàn)

在近期的定增項(xiàng)目中，頻現(xiàn)知名基金經(jīng)理的身影。

8月2日，銀華基金發(fā)布公告稱，知名基金經(jīng)理李曉星管理的銀華心佳兩年持有期混合、銀華心怡靈活配置混合、銀華心享一年持有期混合、銀華盛世精選靈活配置混合發(fā)起式等多只產(chǎn)品參與了福萊特非公開發(fā)行股票的認(rèn)購。

7月25日，興證全球基金發(fā)布公告稱，知名FOF基金經(jīng)理林國懷管理的興全安泰平衡養(yǎng)老三年持有混合（FOF）、興全優(yōu)選進(jìn)取三個月持有混合（FOF）、興證全球優(yōu)選積極三個月持有混合（FOF）等多只產(chǎn)品參與了曼卡龍非公開發(fā)行股票的認(rèn)購。

7月13日，中歐基金發(fā)布公告稱，知名基金經(jīng)理周蔚文管理的中歐精選定期開放混合、中歐時代先鋒股、中歐新趨勢混合（LOF）、中歐新藍(lán)籌混合等多只產(chǎn)品參與了新五豐非公開發(fā)行股票的認(rèn)購。

數(shù)據(jù)顯示，截至8月4日，今年以來共有37家公募基金公司旗下的388只基金產(chǎn)品參與上市公司非公開發(fā)行股票的認(rèn)購，參與定增總規(guī)模約為145.10億元。

定增策略持續(xù)優(yōu)化

華夏基金相關(guān)人士認(rèn)為，定向增發(fā)對于機(jī)構(gòu)投資者來說，意味著“打折買股票”的機(jī)會，多數(shù)定向增發(fā)股票在發(fā)行時有一定的折價，但同時也設(shè)置鎖定期，本質(zhì)上是犧牲一定的流動性來換取投資機(jī)會，以提高獲利概率和空間。

談到定增投資需要考慮的因素，財(cái)通基金量化投資部負(fù)責(zé)人朱海東表示，由于定增股票有6個月的限售期，限售期結(jié)束之后定增股票解禁，然后再開始新一輪的組合構(gòu)建，因此，最開始構(gòu)建的定增標(biāo)的組合并非是一個覆蓋全年維度的組合，需要關(guān)注定增標(biāo)的解禁、換倉以及繼續(xù)投資時的組合穩(wěn)定性。“我們會在投資初期，確定組合的行業(yè)分布和風(fēng)格暴露范圍，在全生命周期的定增投資中，盡可能保持組合風(fēng)格特征和行業(yè)特征的穩(wěn)定性。”朱海東表示。

此外，朱海東還表示，定增投資作為一種具備“折扣”的資產(chǎn)類別，如通過量化手段介入，或有機(jī)會相對有效、持續(xù)地獲取超額收益。“比如定增量化對沖策略，傳統(tǒng)定增組合為純多頭組合，在鎖定期內(nèi)的收益受期間市場漲跌幅影響較大，而通過股指期貨的對沖，將定增折扣從組合貝塔中剝離，使投資者在承擔(dān)較低底倉波動的情況下力爭獲取定增股票的折扣收益。”朱海東表示。

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