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IPO排隊(duì)近10個(gè)月，AI企業(yè)思必馳科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“思必馳”)將在5月9日迎來(lái)科創(chuàng)板上會(huì)大考，屆時(shí)公司能否獲得上市委放行，答案也將揭曉。

(資料圖)

目前尚未實(shí)現(xiàn)盈利

上交所官網(wǎng)披露消息顯示，上交所上市審核委員會(huì)定于5月9日召開2023年第34次上市審核委員會(huì)審議會(huì)議，審核思必馳的首發(fā)事項(xiàng)。

據(jù)了解，思必馳科創(chuàng)板IPO在2022年7月15日獲得受理，之后在當(dāng)年8月3日進(jìn)入已問詢狀態(tài)，先后經(jīng)歷了三輪審核問詢。招股書顯示，思必馳是國(guó)內(nèi)專業(yè)的人機(jī)對(duì)話解決方案提供商，自主研發(fā)了全鏈路智能語(yǔ)音及自然語(yǔ)言交互關(guān)鍵技術(shù)，目前公司在智能家電、智能汽車、消費(fèi)電子等物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，提供智能人機(jī)交互軟件產(chǎn)品、軟硬一體化人工智能產(chǎn)品以及對(duì)話式人工智能技術(shù)服務(wù)。

此次謀求科創(chuàng)板上市，思必馳擬募資10.33億元，投向全鏈路對(duì)話式AI平臺(tái)建設(shè)及行業(yè)應(yīng)用解決方案項(xiàng)目、面向物聯(lián)網(wǎng)的智能終端建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，分別擬投入募資3.12億元、2.02億元、2.18億元、3億元。

業(yè)績(jī)方面，與多數(shù)AI企業(yè)一樣，思必馳目前尚未實(shí)現(xiàn)盈利。數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，思必馳實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為2.37億元、3.07億元、4.23億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為-1.8億元、-2.98億元、-2.64億元。經(jīng)計(jì)算，近三年，思必馳累計(jì)凈利虧損7.42億元。

人工智能領(lǐng)域?qū)＜亦噦?qiáng)在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，人工智能行業(yè)技術(shù)研發(fā)難度大、研發(fā)投入高，為保證持續(xù)具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)通常需要不斷投入研發(fā)資金，這讓凈利虧損成為行業(yè)常態(tài)，企業(yè)需要資本支持公司長(zhǎng)期的研發(fā)投入成本。

研發(fā)費(fèi)用方面，數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期各期內(nèi)，思必馳研發(fā)費(fèi)用分別為2.04億元、2.87億元、3.13億元，總體呈上升趨勢(shì)。

主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率走低

報(bào)告期內(nèi)，思必馳主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率逐年走低頗為顯眼，分別為69.74%、58.15%、57.91%。

在IPO過(guò)程中，思必馳表示，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率走低主要原因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，毛利率相對(duì)較低的軟硬一體化人工智能產(chǎn)品收入占比增加。不過(guò)，該事項(xiàng)還是遭到了監(jiān)管層追問，上交所要求思必馳說(shuō)明按照毛利率區(qū)間分層的收入規(guī)模、項(xiàng)目數(shù)量、客戶數(shù)量及占比，以及形成該特征的原因和商業(yè)合理性。

思必馳在招股書中也提示稱，公司業(yè)務(wù)尚處于快速發(fā)展階段，各類別產(chǎn)品服務(wù)構(gòu)成占比未來(lái)仍將有所變動(dòng)，由于AI硬件產(chǎn)品較其他類別產(chǎn)品毛利率較低，且隨著公司進(jìn)一步推進(jìn)智能硬件產(chǎn)品戰(zhàn)略，AI硬件產(chǎn)品收入占比逐步提升，因此未來(lái)2-3年毛利率存在進(jìn)一步下降的趨勢(shì)。根據(jù)公司產(chǎn)品構(gòu)成與各產(chǎn)品預(yù)估毛利率測(cè)算，2023-2026年的綜合毛利率預(yù)計(jì)分別為46%、42%、40%、40%。

根據(jù)IDC報(bào)告，自2021年起，思必馳在中國(guó)語(yǔ)音語(yǔ)義市場(chǎng)份額排名保持第四。其中，2021年思必馳市場(chǎng)份額占比約為3%，科大訊飛(占比11%)、阿里(占比7%)、百度(占比6%)占據(jù)了行業(yè)前三位，阿里、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭憑借自身用戶流量搶占市場(chǎng)份額，市場(chǎng)參與者眾多，但不同服務(wù)商布局多樣化，呈現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)。

另外，億歐智庫(kù)的報(bào)告顯示，科大訊飛和思必馳都在金融、教育、醫(yī)療、政務(wù)、家居、車載領(lǐng)域進(jìn)行了布局。思必馳表示，如果未來(lái)行業(yè)頭部其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，或采用競(jìng)爭(zhēng)策略進(jìn)入公司的既有優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)，將對(duì)公司未來(lái)收入增長(zhǎng)造成一定不利影響，導(dǎo)致公司的收入增長(zhǎng)率或產(chǎn)品毛利率下降。

針對(duì)相關(guān)問題，北京商報(bào)記者向思必馳方面發(fā)去采訪函，不過(guò)截至記者發(fā)稿，對(duì)方并未回復(fù)。

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