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12月6日，大消費板塊全線“大反攻”，商貿零售、食品飲料、美容護理、社會服務等漲幅居前。

事實上，消費板塊的反彈態勢從11月初就已經顯露頭角。受益于此，不少消費主題基金近期業績強勢回升，部分牛基11月以來的收益率已接近50%。

消費主題基金強勢回升

(資料圖片)

數據顯示，12月以來，申萬一級行業指數中，食品飲料上漲7.88%，位居全部行業之首；美容護理和商貿零售緊隨其后，均漲逾5%。自11月初以來，食品飲料指數上漲25.8%，商貿零售指數上漲20.11%，社會服務、紡織服飾、美容護理等也表現突出。

受益于消費板塊的良好表現，不少消費主題基金一掃前期凈值回撤的“陰霾”，近期業績強勢回升。

數據顯示，12月以來，銀華食品飲料A收益率達5.83%，浙商智選家居A、工銀瑞信消費行業A、天弘甄選食品飲料A等收益率也超過5%。偏股混合型基金中，華泰柏瑞質量精選A、華泰柏瑞質量成長A、易方達龍頭優選兩年持有A等重倉消費龍頭股的基金也表現突出。

11月以來，中融滬港深大消費A、光大保德信品質生活A、泰康中證港股通大消費主題A、創金合信港股通大消費精選A等消費主題基金或重倉消費股的基金，業績更是強勢反彈，有的收益率超過40%，最高的中融滬港深大消費A已達到47.5%。

機構緊盯疫后復蘇主線

星石投資表示，當前處于防疫優化措施逐步落地的窗口期，消費行業預期出現了明顯好轉，強預期驅動板塊表現。消費板塊的修復具備困境反轉特征。結構上，必選消費受疫情影響較小，必選消費的恢復可能領先于可選消費；可選消費受疫情壓制較重，后續修復彈性可能更大。必選消費方面，可關注醫藥行業的投資機會。可選消費方面，可關注旅游航空、物流的投資機會。

丹羿投資也表示，近期疫后復蘇方向的線下消費、風險偏好提高的互聯網、受益于政策放松的地產及供應鏈漲幅居前，整個市場從前兩個月的連續下跌中走出來，呈現多個熱點輪動的局面。在經歷初期的普漲后，后期市場結構更加重要。未來6個月，疫后復蘇無疑是最亮眼的，如餐飲、旅游等為代表的線下消費服務板塊等。

不過，也有基金經理認為，需要關注其中的主題炒作風險。

天弘文化新興產業、天弘永定價值成長基金經理劉國江表示，熱點主題可能在短時間內吸引大量資金涌入，甚至會出現一些透支未來基本面的情形，造成了股價的大幅波動回撤，因此也需要留意其中的波動風險。

星石投資也提示，后續行業趨于穩定后，個股漲跌將由基本面決定，有業績表現的公司股價或將維持，但如果業績難以恢復，部分公司股價仍有回落壓力。

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