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(資料圖)

歲末年終，海富通基金最新發(fā)布2023年投資策略，對2023年市場以及資產(chǎn)配置策略進(jìn)行展望。

海富通基金認(rèn)為，2023年或為“轉(zhuǎn)折之年”，全球宏觀環(huán)境或面臨經(jīng)濟(jì)、政策、通脹三大轉(zhuǎn)折點。經(jīng)濟(jì)方面“東升西落”，美國或步入淺衰退；歐洲經(jīng)濟(jì)大概率面臨經(jīng)濟(jì)衰退幅度更深的情況；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)則將在困境中逐步修復(fù)。通脹上，外部正在走出“脹”的狀態(tài)。美國通脹初現(xiàn)拐點，通脹壓力有望緩解。政策上，隨著通脹壓力緩解，2023年美聯(lián)儲停止加息的時點或即將到來。聚焦國內(nèi)，經(jīng)濟(jì)基本面將迎來一定程度的改善。房地產(chǎn)與防疫政策現(xiàn)均出現(xiàn)顯著調(diào)整；“擴(kuò)大內(nèi)需”成為核心抓手；貨幣政策在明年上半年仍有托底穩(wěn)增長的需求，待明年下半年經(jīng)濟(jì)增速恢復(fù)至中性趨勢之上，貨幣政策有可能回歸中性。

對于A股市場，海富通基金認(rèn)為2022年以來壓制市場的多重因素或?qū)⒃?023年迎來拐點，A股盈利增速與ROE雙雙有望見底回升，同時流動性保持充裕，且當(dāng)前估值在低位，預(yù)計市場將有整體性機(jī)會。整體風(fēng)格上或是“價值搭臺，成長唱戲”，看好成長風(fēng)格的后市表現(xiàn)。行業(yè)配置上建議關(guān)注三條主線：一、“穩(wěn)增長”定調(diào)下與經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期相關(guān)度高的品種(房地產(chǎn)、消費建材、家居、家電、銀行等)；二、政策導(dǎo)向明確的“科技制造”(信創(chuàng)、軍工、半導(dǎo)體，以及儲能、海風(fēng)、汽車零部件等)；三、疫情防控新階段下的“復(fù)蘇交易”(食品飲料、交通運輸、社會服務(wù)等)。

債券市場方面，海富通基金認(rèn)為，2023年我國經(jīng)濟(jì)工作仍堅持“穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)中求進(jìn)”，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。貨幣政策“精準(zhǔn)有力”，預(yù)計將維持一定寬松力度，總量型與結(jié)構(gòu)型貨幣政策或持續(xù)發(fā)力。財政政策“加力提效”，預(yù)計政策的力度有望維持并小幅提升，工具組合的結(jié)構(gòu)有望優(yōu)化。信貸有望回暖，社融增速或跟隨信貸節(jié)奏有所改善。利率中樞或小幅抬升，波動性亦或有所加大。利率債短端確定性較高；信用債信用分化，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的配置價值顯現(xiàn)；轉(zhuǎn)債看好科創(chuàng)類企業(yè)。

標(biāo)簽： 貨幣政策