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來源：上海證券報 作者：陸海晴

近期，A股市場資金端多重積極信號顯現(xiàn)：大量資金借助ETF入市，2月21日以來，權(quán)益類ETF份額合計凈增長超百億份；公募基金展開進攻態(tài)勢，持續(xù)上調(diào)股票倉位。在多位業(yè)內(nèi)人士看來，后續(xù)市場或?qū)⒂瓉砀嘣隽抠Y金，中長期看好權(quán)益市場的配置價值。

具體來看，公募基金已連續(xù)兩周大幅提升股票倉位。據(jù)天風證券測算，截至2月17日，普通股票型基金倉位中位數(shù)為88.3%，相比2月10日上升2.1個百分點，偏股混合型基金倉位中位數(shù)為86.6%，相比2月10日上升3個百分點。上周，權(quán)益類基金倉位繼續(xù)提升。截至2月24日，普通股票型基金倉位中位數(shù)為90.5%，偏股混合型基金倉位中位數(shù)為89%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，當前公募基金股票倉位已處于較高水平，顯示基金經(jīng)理對后市態(tài)度較為樂觀。

除了公募基金積極進攻外，大量資金借助ETF入市。昨日權(quán)益類ETF（包括股票型ETF、跨境ETF）成交額大幅攀升，達到733.99億元，本周前兩個交易日ETF成交額均不足600億元。

Choice數(shù)據(jù)顯示，2月21日至2月28日，權(quán)益類ETF連續(xù)6個交易日獲凈申購，份額合計凈增長137.82億份。從資金流向來看，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF獲凈申購30億份，華夏恒生科技ETF獲凈申購23.38億份。此外，易方達滬深300醫(yī)藥ETF、博時恒生醫(yī)療保健ETF等獲凈申購均超過10億份。

后續(xù)增量資金值得期待。興業(yè)證券分析師張啟堯表示，隨著市場行情修復(fù)、風險偏好改善，內(nèi)資機構(gòu)的產(chǎn)品發(fā)行和倉位有望逐步回升，并與外資形成合力、共振，為市場貢獻更多增量資金，逐漸打破存量博弈。

具體來看，首先，就公募基金而言，考慮到新發(fā)基金規(guī)模回暖往往滯后市場底部近1個季度，后市公募基金發(fā)行或?qū)⒅饾u好轉(zhuǎn)；其次，從保險資金來看，自去年11月權(quán)益資產(chǎn)（股票+基金）頭寸已開始從底部回升。此外，外資當前流入結(jié)構(gòu)已由更重視宏觀擇時的交易盤主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)橛筛⒅鼗久娴呐渲帽P主導(dǎo)，節(jié)奏上也已回歸常態(tài)化流入，如果國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)驗證復(fù)蘇預(yù)期，也有望吸引配置型外資進一步增配。

部分私募機構(gòu)也做好加倉準備。私募排排網(wǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，目前44%接受調(diào)查的基金經(jīng)理3月打算增倉，32%的基金經(jīng)理打算維持倉位不變，僅24%的基金經(jīng)理打算減倉。

展望后市，基金經(jīng)理大多較為樂觀。銀華多元視野基金經(jīng)理賈鵬表示，如果后續(xù)市場出現(xiàn)波動，或?qū)⑻峁┻M場機會。“我們對中期市場走勢仍持比較積極的看法，從方向來看，消費行業(yè)的基本面拐點已經(jīng)基本確認，在經(jīng)濟溫和復(fù)蘇的背景下，科技賽道仍有較多機會。”

標簽： 增量資金 公募基金