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實探深圳水貝市場 加工企業趕工忙

(資料圖片)

避險功能受重視 黃金投資炙手可熱

作為周大生、周生生等黃金飾品供貨的集中地——深圳水貝，其黃金相關產品今年尤其受歡迎。

“近期金價大漲，黃金需求增多，對我們這些一線批發企業來說肯定是利好?！痹谒悘氖曼S金飾品生意的翠綠首飾副總經理周軍對中國證券報記者說，“唯一擔憂的是價格貴了之后，可能有部分消費者會控制總的預算。”

近日，中國證券報記者前往深圳水貝多家金飾加工和批發企業進行調研，在這些黃金加工的上游企業，記者真切感受到近期黃金市場和消費者需求的變化。

黃金消費火熱

自3月中旬以來，黃金價格持續攀升，國際黃金價格一度站上2000美元/盎司，黃金迎來火爆的銷售行情。

在一家名為金龍黃金的批發展廳，中國證券報記者看到，由于大量產品已被下游零售企業提走，批發展廳里所剩的金飾產品已經不多。

“今年以來，黃金市場非常火爆，消費者需求高漲。我們下游的黃金零售企業客戶需求也非常高。”明豐珠寶負責人方楚宇對記者說，“近兩周，由于金價大漲，我們感受到消費者開始觀望?！?/p>

對于本輪金價快速上漲的原因，東證期貨宏觀策略首席分析師徐穎對中國證券報記者表示：“主要是在硅谷銀行遭遇擠兌、瑞士信貸遭遇危機的情況下，市場避險情緒升溫，對美聯儲降息預期增加?！?/p>

黃金價格走強之際，黃金加工企業在降低成本、提升產品附加值方面也鉚足干勁，積極補庫存。

在峰匯珠寶，記者看到除了傳統的油壓、壓光等部門，企業還開設了CNC精雕部等主要使用智能設備運作的部門，并在工模部加大機器使用力度，希望降低人力成本。

CNC精雕部還設置了恒溫無塵車間，專門制作技藝更高的產品。在工模部，一個工人正在熟練地通過機器制模，電子系統控制極大提高了制作效率。另一個工人則在后期完善機器制模的不足。峰匯珠寶負責人對記者表示，這樣可以把機器的效率和手工的精細相結合。

多頭“欲買還休”

回顧本輪黃金市場行情，黃金價格在2022年經歷漫長下跌后，在當年11月份迎來觸底回升，國內黃金價格受益于人民幣貶值漲幅大于外盤黃金。近期黃金價格在達到階段高點后，也催熱了一部分黃金回收業務，部分投資者選擇“落袋為安”。盤面上，隨著美聯儲為金融存款機構和海外央行提供美元貸款，流動性沖擊有所緩解，避險情緒消退，黃金價格也出現高位回落。

“美聯儲加息進入尾聲，且有望轉入降息周期。此外，全球經濟、金融、地緣局勢仍存不確定性，疊加央行增持黃金意愿增強，中長線來看，黃金價格依然有進一步上漲空間。”南華期貨有色分析師夏瑩瑩向中國證券報記者表示。

從持倉數據看，近期黃金多頭“欲買還休”。

數據顯示，截至3月21日當周，COMEX期金非商業性凈多頭增加18274張至158605張，占比為33.7%，總持倉為469874張，環比增加10810張，總交易者數為304家。

“近期金價上漲仍主要由空頭回補所致，多頭主動增持信心不足，因此上漲持續性可能一般?！毕默摤摲治?，3月14日當周，黃金非商業凈多頭寸增加41857張，但3月21日當周，增加量縮窄至18274手，反映上漲信心和力度正在減弱。

目前看，黃金非商業多頭持倉仍處于歷史偏低水位，空頭持倉處于中間區域。“這也預示后續黃金多頭增持空間仍較大?！毕默摤撜f。

“這一輪金價的快速上漲主要由期貨投機帶動，SPDR黃金ETF等基金的持有規模增量有限，目前還處于相對低點，也說明資金還未全面配置黃金?！毙旆f說。

從庫存數據看，COMEX黃金庫存已降至2020年5月以來的新低，SHFE黃金庫存為2021年1月以來的新低。

“交易所黃金的持續性大幅去庫，也為金價上漲提供了良好的環境。”夏瑩瑩表示，對黃金中長期持看多觀點，但短期看，銀行風險事件下黃金市場存在超買情形。隨著銀行業擔憂緩解，加息預期重新修正，金價或面臨一定的回調壓力。

不過，中信建投期貨分析師王彥青認為，從目前黃金ETF持倉規模及海外CFTC黃金的凈多頭持倉看，持倉量并不十分集中，側面反映了機構投資者并不十分認可目前的金價。

選擇合適投資渠道

“近期一系列風險事件發生，再次展現了黃金作為傳統避險資產的吸引力。”世界黃金協會中國區CEO王立新對記者表示，預計更多投資者將重視黃金的避險功能。

“消費者對于黃金的保值功能越來越看重。金飾加工企業正發力多項新工藝?！鄙钲谑悬S金珠寶首飾行業協會常務副秘書長張文揚表示，未來水貝黃金市場將在研發創意、制造加工等多領域繼續創新發展，擴大產業優勢。

對于普通投資者而言，投資黃金有哪些渠道可選？什么方式最適合自己？

據了解，目前普通投資者投資黃金的渠道主要有實物金飾、金條、金幣、黃金ETF、黃金股、銀行黃金活期以及黃金期貨與黃金T+D等。

王彥青分析，實物黃金投資優勢是風險較低，但存在流動性較差問題，因此更適合長期投資。

從金融投資角度看，夏瑩瑩表示，黃金ETF投資起投額低，買賣方便，但有一定管理費，適合中小投資者參與。黃金股投資則與金價關聯度相對偏低，因黃金股漲跌還與企業經營能力等多方面因素有關。銀行黃金活期投資操作簡便，起投額低，但存在一定買賣差價損失。黃金期貨和黃金T+D則具有杠桿功能，資金使用效率更高，適宜有一定投資經驗的投資者參與?！盁o論如何，建議投資者通過正規渠道參與黃金交易?！毕默摤撜f。

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