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多家上市銀行近日密集披露可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股情況。7月4日，重慶銀行發(fā)布公告稱，截至2023年6月30日，尚未轉(zhuǎn)股的重銀轉(zhuǎn)債金額為129.99億元，占重銀轉(zhuǎn)債發(fā)行總量比例為99.9958%。據(jù)中國證券報(bào)記者梳理，截至目前，18家A股上市銀行發(fā)布2023年第二季度可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股結(jié)果暨股份變動公告，整體來看，上市銀行可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股率偏低。

業(yè)內(nèi)人士表示，作為重要的外源性資本補(bǔ)充渠道，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后將有效補(bǔ)充銀行的核心一級資本，但可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率與發(fā)行時(shí)間、投資者構(gòu)成、正股綜合表現(xiàn)等因素密切相關(guān)。

(相關(guān)資料圖)

多家銀行密集披露

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，市場上存續(xù)的上市銀行可轉(zhuǎn)債共有18只，從發(fā)行主體來看，除興業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行三家股份行外，其余均為城農(nóng)商行。截至目前，浦發(fā)銀行、中信銀行、江蘇銀行、青農(nóng)商行、江陰銀行等18家A股上市銀行均已發(fā)布2023年第二季度可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股結(jié)果暨股份變動公告，多數(shù)銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率較低。

公告顯示，截至2023年6月30日，只有成都銀行、江蘇銀行、江陰銀行、蘇農(nóng)銀行等銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)債尚未轉(zhuǎn)股金額占其發(fā)行總量比例小于90%。例如，江蘇銀行、蘇農(nóng)銀行尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債金額為155.25億元、12.89億元，占其發(fā)行總量的77.63%、51.54%。

而蘇州銀行、常熟銀行等多家上市銀行可轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股比例甚至高達(dá)99%，可以說幾乎沒有轉(zhuǎn)股。以常熟銀行發(fā)行的常銀轉(zhuǎn)債為例，截至2023年6月30日，尚未轉(zhuǎn)股的常銀轉(zhuǎn)債金額為人民幣59.9980億元，占常銀轉(zhuǎn)債發(fā)行總量的比例為99.9966%。

補(bǔ)充資本壓力大

發(fā)行可轉(zhuǎn)債并實(shí)施轉(zhuǎn)股本應(yīng)是上市銀行補(bǔ)充資本的“利器”，但實(shí)際運(yùn)行來看，轉(zhuǎn)股率并不理想。

光大證券首席金融業(yè)分析師王一峰表示，發(fā)行轉(zhuǎn)債的上市銀行，多數(shù)僅靠內(nèi)生資本補(bǔ)充難以維持資產(chǎn)端的快速擴(kuò)張，銀行主要基于未來擴(kuò)表持續(xù)性的考量，未雨綢繆提前進(jìn)行轉(zhuǎn)債發(fā)行。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末，商業(yè)銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率的平均水平分別為10.5%、11.99%和14.86%。其中，大型商業(yè)銀行資本充足率為17.35%，股份行、城商行、農(nóng)商行則分別為13.36%、12.39%、11.94%，各項(xiàng)指標(biāo)較去年末均有所下降。上市銀行，尤其是中小銀行資本補(bǔ)充壓力有所增加。

“可轉(zhuǎn)債可以用于補(bǔ)充核心一級資本，在這一點(diǎn)上要優(yōu)于優(yōu)先股、永續(xù)債、二級資本債。”平安證券固收首席分析師劉璐表示，轉(zhuǎn)債融資的劣勢主要在于補(bǔ)充資本的時(shí)間比較長，且是否能全部轉(zhuǎn)股還存在一定不確定性。

轉(zhuǎn)股動力弱

多數(shù)上市銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率較低，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股較為困難。業(yè)內(nèi)人士表示，轉(zhuǎn)股率不高意味著可轉(zhuǎn)債補(bǔ)充資本的效果或不理想，這可能與二級市場正股表現(xiàn)、投資者預(yù)計(jì)獲利空間較小等因素有關(guān)。

招聯(lián)首席研究員董希淼表示，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率低一定程度與正股股價(jià)表現(xiàn)有關(guān)，投資者在權(quán)衡利弊得失后做出是否轉(zhuǎn)股選擇。通常情況下，如果二級市場表現(xiàn)良好，投資者看好正股前景，投資者轉(zhuǎn)股動力會比較強(qiáng)。

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