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昨日，美元指數(shù)下跌0.29%，收盤在101.97點，

歐元升值0.28%，收盤價1.1001點；

(資料圖片僅供參考)

日元升值0.57%，收盤價141.31點；

英鎊升值0.17%，收盤價1.2861點；

澳元貶值0.27%，收盤價0.6675點；

瑞郎升值0.43%，收盤價0.8854；

新西蘭元升值0.05%，收盤價0.6210點；

加元貶值0.01%，收盤價1.3279點。

綜合來看，美元指數(shù)接連重挫，非美貨幣乘勢大幅升值，只有澳元和加元兩大商品貨幣表現(xiàn)較為遜色。

美元指數(shù)正在以超預期的速度貶值。上周五非農就業(yè)報告數(shù)據(jù)不及預期后，美指當日大跌0.81%。本周一美指延續(xù)跌勢，最低點已經(jīng)跌破102關口。截至今日15:16，美指再次下跌0.21%，最低價觸及101.67點。為什么美指表現(xiàn)如此疲弱？我們認為，即將公布的6月CPI增速數(shù)據(jù)是主要誘因。本周三20:30，美國勞工部將會公布6月未季調CPI年率，前值為4%，預期值3.1%，預期降幅較大。當通脹預期為劇烈下降時，表明高利率政策已經(jīng)起到了遏制物價上漲的作用，停止加息的臨界點將更快到來。簡單來說，6月CPI增速如果降低至預期值的3.1%（甚至更低），美聯(lián)儲在7月27日的利率決議上，極有可能宣布停止加息，這是看多美元指數(shù)者最恐懼的事情。在CPI數(shù)據(jù)落地之前，我們認為美指將難以出現(xiàn)顯著反彈走勢。

十年期美債收益率正快速回落：上周五最高點4.048%，今日最新值3.966%。債券收益率是美聯(lián)儲貨幣政策的前瞻指標，當收益率下降時，代表加息預期正在降溫。長短周期債券收益率倒掛的臨界期限為6個月，也就是說，美聯(lián)儲有可能在半年內（或者2024年初）開啟降息操作，這將對美元幣值構成重大沖擊，甚至有可能導致美元指數(shù)進入弱勢周期。

▲ATFX圖

技術角度看，101.89至103.58的反彈已經(jīng)結束，6月最低點101.89已經(jīng)在今日被突破，預計今日美盤時段市價還將下探。下一支撐位在100.78，該價位是年內最低點。如果明日的6月CPI數(shù)據(jù)比預期值還要低，市價有可能一舉跌破100.78點。需要提醒的是，經(jīng)濟數(shù)據(jù)不總是符合預期的。如果6月CPI數(shù)據(jù)超預期上升，則上周五至目前的跌幅將會短時間內被反彈走勢抹除。

▲ATFX圖

令人意外的是，日元在本輪美元貶值的過程中表現(xiàn)優(yōu)異，昨日的升值幅度超過了大部分非美貨幣。技術角度看，127.22點至145.069點的中期反彈波段有終結跡象，期間最高點介于前序下跌波段的0.618至0.774分位之間，回調充分，新一輪下跌或已不可避免。

貨幣政策角度看，日本央行仍固執(zhí)的維持負利率政策，雖然日本5月份的CPI已經(jīng)高達3.4%，并且連續(xù)10個月處于3%之上。日本的十年期國債收益率為0.453%，距離日本央行規(guī)定的上限0.5%較近，市場的加息預期相對強烈。一邊是美聯(lián)儲日益加重的降息預期，另一邊是日本央行不斷升高的加息概率，日元在7月份的升值幅度亮眼，符合邏輯。

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