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【美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退信號(hào)】

(資料圖片)

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)在5月8日發(fā)布的高級(jí)貸款官意見(jiàn)調(diào)查報(bào)告（SLOOS），一季度美國(guó)銀行業(yè)收緊了對(duì)家庭和企業(yè)的貸款標(biāo)準(zhǔn)，信貸需求降至2009年以來(lái)的最低水平。數(shù)據(jù)顯示，第一季度，大中型企業(yè)商業(yè)和工業(yè)貸款需求疲軟的銀行比例上升至55.6%，為2009年全球金融危機(jī)期間以來(lái)的最高水平，去年四季度這一比例僅為31.3%。

這份報(bào)告顯示，銀行對(duì)商業(yè)和制造業(yè)企業(yè)的貸款以及許多家庭的貸款（如按揭貸款、信用卡等）的審批要求變得更加嚴(yán)格。報(bào)告顯示，一季度，美國(guó)銀行收緊大中型企業(yè)商業(yè)和工業(yè)貸款條件的比例從2022年第四季度的44.8%上升至46%。

同日，美聯(lián)儲(chǔ)還發(fā)布了《金融穩(wěn)定報(bào)告》。報(bào)告稱，各家銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂可能導(dǎo)致它們減少發(fā)放貸款，從而使得經(jīng)濟(jì)加速下滑。這是美聯(lián)儲(chǔ)自銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)以來(lái)第一份金融穩(wěn)定報(bào)告，上一次發(fā)布該報(bào)告是在去年11月。

報(bào)告稱，銀行業(yè)在整體上仍具備韌性，吸收損失的能力很強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)和其他機(jī)構(gòu)的政策干預(yù)幫助緩解了銀行承受的壓力，并限制了出現(xiàn)進(jìn)一步惡化的可能。

報(bào)告確認(rèn)了幾個(gè)領(lǐng)域存在更大的潛在問(wèn)題，包括貨幣市場(chǎng)基金、穩(wěn)定幣和對(duì)沖基金，特別是大型公司。然而，報(bào)告還指出，整個(gè)家庭和企業(yè)債務(wù)的杠桿率普遍較低，包括商業(yè)房地產(chǎn)，這是經(jīng)濟(jì)潛在的問(wèn)題領(lǐng)域。

美聯(lián)儲(chǔ)稱：“盡管銀行業(yè)在3月份面臨壓力，但高水平的資本和適度的利率風(fēng)險(xiǎn)敞口意味著，絕大多數(shù)銀行能夠抵御利率上升帶來(lái)的潛在壓力。”

不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)也在報(bào)告中警告：“對(duì)經(jīng)濟(jì)前景、信貸質(zhì)量和融資流動(dòng)性的擔(dān)憂，可能導(dǎo)致銀行和其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步收縮對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信貸供應(yīng)。信貸供應(yīng)的急劇萎縮將推高企業(yè)和家庭的融資成本，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩。”

長(zhǎng)城證券首席宏觀分析師蔣飛10日接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)指出，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，雖然美國(guó)金融體系的壓力有所增加，但依然處在可控范圍內(nèi)。但實(shí)際上，這是美聯(lián)儲(chǔ)避重就輕的說(shuō)辭，缺乏考慮高利率環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)，沿用傳統(tǒng)監(jiān)管指標(biāo)，低估了金融系統(tǒng)的“長(zhǎng)尾風(fēng)險(xiǎn)”，即風(fēng)險(xiǎn)從大量中小區(qū)域性銀行爆發(fā)匯聚的可能。

蔣飛表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)還在繼續(xù)下行，經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有見(jiàn)底，實(shí)體經(jīng)濟(jì)收縮對(duì)金融體系的反向沖擊還未到來(lái)。美國(guó)貨幣緊縮后，美國(guó)信貸收緊會(huì)沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這是現(xiàn)在正在發(fā)生的階段。美國(guó)經(jīng)濟(jì)處在滯脹和衰退的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，等到衰退發(fā)生后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下行會(huì)反向沖擊金融體系，比如貸款違約率上升，企業(yè)破產(chǎn)潮等等。在經(jīng)濟(jì)衰退之前，美國(guó)金融體系就已經(jīng)面臨如此嚴(yán)峻的壓力，美國(guó)銀行業(yè)還將面臨第二輪，甚至第三輪沖擊。在美聯(lián)儲(chǔ)降息之前，不宜低估美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退概率和金融風(fēng)險(xiǎn)。

轉(zhuǎn)自：金融時(shí)報(bào)客戶端

記者：韓雪萌

來(lái)源：中國(guó)金融新聞網(wǎng)

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