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近年來，基金清盤保持較快的節奏。數據顯示，今年以來清盤的基金數量已近60只，遠超去年同期，甚至有小型基金公司的基金經理因為基金清盤險些無產品可管。業內人士表示，一些表現不好或者不適應市場發展的基金被淘汰出局，是行業發展的必然結果，也是對基民利益的有效保護。在產品同質化的背景下，中小基金公司的處境更為艱難，但仍然可以通過公司發展機制、人才激勵機制、差異化的產品策略，在市場中占有一席之地。

基金清盤加速

【資料圖】

近日，北信瑞豐中國智造主題發布了基金經理變更的公告，龐文杰離任該基金基金經理，張文博接任繼續管理該基金。值得注意的是，接任的基金經理張文博此前管理了北信瑞豐鼎豐靈活配置混合等4只基金，其中有3只基金的管理時間不滿一年。他之所以不再管理上述4只基金，原因都是因為基金清盤，這4只產品均因持有人數不足、基金規模太低、持有人大會表決通過等原因清盤。3月8日，北信瑞豐新成長靈活配置混合清盤后，如果不接任一只基金，張文博將面臨沒有基金可管的尷尬局面。

北信瑞豐基金旗下產品清盤現象是目前基金加速清盤的縮影。數據顯示，截至3月15日，今年以來已經有59只基金清盤。而2022年同期，清盤的基金數量為39只。近幾年來，基金清盤保持較快的節奏。數據顯示，2020年-2022年清盤的基金數量分別為174只、254只、233只。

在今年以來清盤的基金類型中，最多的是固收類產品，有超過15只中長期純債型基金、偏債混合型基金、被動指數型債券基金等固收類產品清盤。清盤數量較多的還有靈活配置型基金，共有15只清盤。此外，FOF、QDII等類型的產品也有不同數量遭到清盤。

有基金清盤的基金公司中，除了北信瑞豐基金等中小型基金公司，也不乏博時基金、鵬華基金、招商基金等規模較大的基金公司，比如博時弘泰、嘉實先進制造100ETF等產品均在今年遭到清盤。

清盤原因各異

根據相關規定，在開放式基金合同生效后的存續期內，若連續60日基金資產凈值低于5000萬元，或者連續60日基金份額持有人數量達不到200人，則基金管理人在經中國證監會批準后有權宣布基金終止。不少產品清盤正是因為持有人數不足或基金規模過低。

如海富通富祥3月13日公告：“為維護基金份額持有人利益，根據基金合同約定，基金管理人應終止本基金基金合同并依法履行基金財產清算程序，不需召開基金份額持有人大會。”另外，申萬菱信量化成長、光大多策略優選一年等產品均是因規模問題最終清盤。

還有一些基金是經持有人大會表決通過清盤，比如永贏中證500ETF3月14日公告，基金份額持有人大會通過了《關于永贏中證500交易型開放式指數證券投資基金終止基金合同并終止上市有關事項的議案》。

“迷你基金”是清盤的重災區，多只經持有人大會表決通過而清盤的基金，規模也不大。截至去年年底，已經清盤的興銀豐潤規模僅291.35萬元，中郵睿利增強的規模僅202.61萬元。此外，還有大量“迷你基金”徘徊在清盤的邊緣。數據顯示，截至去年年底，有5000余只基金規模不足5000萬元，其中有2000多只基金規模不到1000萬元。

提供退出通道

“基金行業的發展，好比一個流動的蓄水池，既要有活水流入，也要提供退出的順暢通道。這既是基金投資優勝劣汰的自然過程，也是對基民利益的有效保護。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示。

某基金人士表示，在產品同質化的背景下，中小型基金公司缺乏渠道、品牌等優勢，其基金產品規模往往偏小。特別是在震蕩行情下，勉強成立的新基金業績不佳，可能在較短時間內觸及清盤線。因此，中小基金公司處境更為艱難。

“不過，目前來看，雖然頭部公司占據了大部分市場份額，但依然有一些新銳基金公司持續脫穎而出。公司發展機制、人才激勵機制、差異化的產品策略等因素是關鍵所在。”南方某基金公司人士表示。

對投資者而言，一位資深基金研究人士表示，對于持有“迷你基金”的投資者，建議尋找替代產品，即便這類基金可能會有潛在的高收益，但對于大多數投資者而言，風險過高。目前還是比較容易找到同主題、同風格的替代產品。如果沒有提前置換，就有基金公司將這只基金清盤的可能。對于投資者而言，如果持有的基金被清盤，不會有額外的損失，但浪費了機會成本，同時增加了一些不確定性的風險，比如清盤之前基金持倉的個股恰好表現不佳，清盤了也就意味著浮虧轉為實際虧損。

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